歐洲最大銀行瑞士銀行(UBS)周一宣布要為次按業務虧損撥備100億美元，錄得歐洲銀行歷來最大虧損，但接?又宣布，獲新加坡政府投資公司(GIC)及一名未公開身分的中東投資者注資約115.38億美元，以增加資本渡過難關。受巨額注資消息及憧憬減息刺激，美股周一開市即上升，然而國際清算銀行同日亦警告，因次按危機引爆的全球信貸緊縮，料將延續至明年第1季之後。以為次按風暴快將過去，恐怕是太樂觀了。

撰文﹕奕明

根據瑞銀周一公布的注資計劃，瑞銀將出售130億瑞士法郎(約115.38億美元)可換股票據予新加坡GIC及一家中東策略投資者(有消息指是阿曼政府)，票面息率是9厘。新加坡GIC將注資約97.44億美元，佔瑞銀9％股權，至於中東策略投資者則注資約17.94億美元。

引入星洲中東策略投資者

雖然瑞銀在宣布撥備100億美元之餘，還警告集團第4季將出現虧損、估計全年業績也可能錄得虧損，然而受成功引入策略投資者的消息刺激，瑞銀股價一度升達3.3%。 分析師稱﹕「銀行界的負面新聞，已不再是那麼驚天動地了。現在的問題，是何時才是撈底吸納銀行股的好時機。」

市場等候銀行股撈底時機

美國次按危機今夏引爆以來，各大金融機構共錄得760億美元的虧損。瑞銀是繼美國花旗後，第2間要引入策略投資者增加資本的投資銀行。上月中東油國阿聯酋主權基金便以75億美元收購花旗集團最多4.9%股份，成為花旗最大股東。荷蘭銀行分析員科爾指出，這是一個發展趨勢，亞洲及中東主權基金資金充足，比其他市場投資者更有實力。GIC昨天便表示，他們對瑞銀的長期表現有信心，尤其是財富管理業務，但不肯露透會否參與公司管理。

基金公司經理溫奈特指，瑞銀同時宣布好消息及壞消息是「極明智」的選擇，指注資有助挽回市場對私人銀行及資產管理的信心，不過也有消息人士指出，9厘的票面息率「過高」，反映瑞銀處於「痛苦狀態」，為了盡快增加資本而被迫「賣大包」。除了爭取注資，瑞銀周一也表示會採取多項措施擴充資本173.08億美元，包括出售大批庫存股份，希望能將一級資本金增加至12％。

信貸緊縮明年首季必持續

事實上，信貸緊縮在可見將來仍將繼續困擾金融界。負責監察金融市場及銀行營運的國際清算銀行便根據貨幣市場資料，利用衍生工具模型推算，發現投資者普遍預期全球信貸緊縮將延續至08年第1季之後，顯示市場「仍預期資本短缺情?會持續」。新加坡一名對?基金高層直言，「銀行流動資本危機，已變得比次按本身更嚴重，儘管兩者是相關的。銀行信心因素將廣泛影響經濟」。