【紐約二十日綜合外電】本周即將公布的重要經濟報告與數據非常稀少，最值得人們關注的就是去年12月份的全美現有住房銷售統計報告。經濟學家預期該數據將顯示美國現房銷售量在上月仍繼續大幅下滑——07全年現房銷售最後將以10年來創紀錄的年度最大跌幅結束。

市場現在普遍預期，12月現房銷售將再減1%至年率495萬套——這是自1999年以來最少的銷售量。

隨著美國房市的持續衰退、信貸金融危機擴大以及消費者支出萎縮，經濟成長已明顯疲軟低迷，聯儲會高官們上周紛紛發表講話承認所面臨的嚴峻困境。而總統布殊上周推出他的高達近1500億元的減退稅刺激經濟方案，聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)也表示支持聯邦政府採取一攬子「快速」財政刺激措施，並指出這是對聯儲為防止經濟低迷而提供貨幣政策保障的補充。伯南克還重申了此前做出的承諾，表示將在必要時進一步「大幅減息」，以便消除脆弱的金融市場和失業率升高對經濟造成的威脅。

經濟復蘇關鍵還看房市

但是，許多經濟學家與分析師、甚至金融股市都對政府正在討論的刺激經濟措施方案表示並不看好有多大作用。有分析師特別指出，美國經濟復蘇或者避免全面衰退的關鍵在於「房市」。

分析師凱爾勒瑞(Irwin Kellnery)撰文認為，「在過去，每逢美國經濟遭遇難題，決策者總是能祭出許多良方——聯儲會總是會以削減利率、注資的手法來穩定銀行體系，然後美國政府也會參與一角，實行減稅等政策。然而，這一次的美國經濟衰退已不像過往，舊方法早已不適用於今天的局面，因為首先亮起紅燈的是美國房市。」

他表示，回顧過去的歷史經驗，美國房市興衰帶領了許多次的經濟衰退與復蘇。不過今天美國供過於求的現房與新屋數量，可能得花上一年才能回到平衡，而且這是在庫存和銷售方面持續穩定的前提下。不幸的是，房貸違約事件不斷導致建屋數量下滑，房屋庫存量仍然維持高位。同時，房屋銷售狀況又因房價過高、信貸緊縮而顯得人氣低落。這一次要美國擺脫低迷的房市，恐怕不是那麼容易。」

低利率、減退稅都無大用

他還認為，低利率環境不見得可以逆轉房市的危機。有個重要的原因，利率低的政策並無法阻止那些抵押貸款業者未來制訂更高的利率，再者，誠如上文所述，因為信貸市場緊張，銀行愈來愈不願意貸款，借款人想要借款的能力或是意願性也大大降低。

他還稱，更別提政府之前頒布的凍結利率，這和調降利率一樣是相當不理想的政策，原因有三。第一，這對於當初更謹慎小心的購屋者來說，非常不公平。第二，這將產生了一個道德風險的疑慮，政府是否隨時準備替做了錯誤決定的投資者收拾爛攤子。第三、等於開了政府干預市場遊戲規則的先例。

他表示：「號稱可刺激景氣的減稅政策更起不了什麼作用，除非政府馬上有組織性地重振民間的消費力，否則後果可能只是民眾拿錢去繳貸款，或是存入自己的儲蓄賬戶。為了要改善消費者支出，政府應該針對失業人口福利對症下藥，否則在短期內這些人將無法獲得實質幫助。」

房價至少要跌25%

無論如何，凱爾勒瑞仍堅持稱，他認為美國房價至少要下跌降至平衡的水準，大約得下跌25%左右。房價愈快下降，房市景氣將愈快復蘇。而不動產抵押擔保證券(MBS)才能夠愈快獲得重估，那麼銀行借貸市場也將會愈快重振，最後這些助力聯合起來的力量，才足以挽救瀕臨衰退的美國經濟。

他也呼籲，有些基本原則政府應切勿忘記。首先，通貨膨脹是一種貨幣現象，而且是透過聯儲寬鬆的貨幣政策，結合已經不斷飆升的物價所導致。減稅和增加消費者支出，意味著美國政府得借出更多的資金，如果是透過金融市場，將會推升高利率的可能性，而如果是透過美國聯儲，貨幣供應量將會成長更快。

期待經濟改善比率16年新低

根據一項最新民調顯示，美國消費者期待經濟改善的比率，上周降至了16年來低點。而消費者舒適度指數連續第23周為負數，也是4年來最長的一次，這是《ABC News》的一項最新調查結果。

據《ABC News》報道，這項以月為單位的預期資料中，僅5%的受訪者認為經濟正在好轉，為1991年12月(1991-92經濟衰退期間)以來最低。

而另一項調查中，民眾對於現況展望的消費者舒適度指數(consumer comfort index)下滑4點至負24，衡量範圍為正負100；此為連續第23周處於雙位數的負值，4年來最長的一次。

此份民調同樣反映出美國經濟明顯正在緩減，且很有可能陷入衰退。