上周美股出現近年較為罕見的跌市，三大指數一周內連續下滑，雖然跌幅為百分之六左右，但從指數的變化和下挫的趨勢，極不尋常，尤其是代表高科技類股的納指，已出現了熊市的訊號，這是傳統股場的最後一大代表指數走進熊的範圍，從理論或趨向來看，儘管各類股或界別有升有跌，整體來說，美股不能不承認已到牛熊逆轉格局，隨著市場的現實，相信投資人應要愈來愈謹慎，或改變傳統的投資行為。

上周跌市，具體數字並不嚴重，但卻有兩個不同的異況，首先是整周下跌，是前三周不斷下滑的繼續，其次是上文說的納指跌出了「熊」的形態(五十天移動平均線跌穿了二百天移動平均線)，而道指過去一月來只有三天反彈(升)，其餘日子基本是下滑，交易量亦相當多，尤其是上周五的交投量，乃去年八月中旬以來的單日最大交易數字，與當時的情況相反，去年八月十六日同樣的交投量日市的爭持而尾市是上升，上周五卻是下滑的，換句話說，交易量相同，波幅相同，結果異樣。可見上周的下跌有實質的量確認。

這是悲觀情況的分析，當然可從樂觀的角度看，唯一解釋可以說上周五乃期權結算日，較大的好淡爭奪亦屬正常，而通常期權周後的大市會向相反方向而行，即今周更可能有較大的反彈。

以圖表的角度觀之，道指和納指的各項指標，都已出現超賣的訊號，阿林相信短期將有反彈出現，但到底反彈的程度到哪裡，這就是靠所謂正面消息的出現和刺激，另外，市場亦傳出聯儲局將會減息半厘，甚至更多，上周主席和財長都宣布減稅救經濟，這等「正面」消息，相信也可緩和一下大市跌勢。大市短期反彈，中線並不樂觀，你同意這個觀點嗎？