【明報記者洪鴻森報道】今年首隻重量級新股、以「先A後H」形式上市的中國鐵建股份有限公司(簡稱中鐵建)，其H股部分將於今日展開投資者推介會。市場消息透露，H股招股價範圍介乎每股9.93港元至10.7港元，發售股數為17.1億股，如以上限定價計算，集資額182.97億港元，計及A股的集資額241.8億港元(222.46億元人民幣)，A、H股的總集資額為424.8億港元，較原本市場預期的390億港元多8.9％，反映其集資額並未因近期中、港兩地的股市疲弱而縮減。

按現時的定價範圍，中鐵建2008年預測市盈率介乎23.5倍至26.7倍，市盈率較同業中交建(1800)及中國中鐵(0390)為低；以上周五(22日)的收市價計算，中交建及中國中鐵的2008年預測市盈率，分別為32.5倍及40倍。

AH集資額　較預期多9％

市場消息指出，中鐵建A股的發售股數，由原本的28億股，縮減12.5％至24.5億股，不過，以上限定價每股計算，其A股的集資額為241.8億港元，較原本市場預期的234億港元還要多，主要是其招股價範圍每股8元至9.08元人民幣，較原本預期的為高，可見雖然近期A股市場疲弱，但中鐵建的集資額仍然進取。

至於H股方面，現時招股價範圍介乎每股9.93港元至10.7港元，較預期高，以上限定價，集資額為182.97億港元，同樣較原本預期的156億港元為多，以上限定價計算，中鐵建A、H的集資額比例，仍然維持在60％比40％。

中國鐵建A股計劃於本月25日至26日網下申購，26日進行網上申購，28日定價，3月10日掛牌，保薦人為中信證券。至於H股方面，今日起開始推介及路演，本周五(29日)開始公開招股，3月13日掛牌，保薦人為花旗、麥格理及中信證券。

被視為新股市場探熱針

中鐵建是繼中國中鐵之後，另一隻「先A後H」的新股，其招股反應已被市場視為新股市場的探熱針，證券界人士認為，如果中鐵建的招股反應理想，將有助於跟隨其後的其他新股。港交所(0388)早前表示，今年1月申請在香港上市的新股逾20隻，當中超過10隻已經批准，但未開始招股，市場人士相信，一眾新股將以中鐵建為馬首是瞻，如果中鐵建反應理想，其他新股將蜂擁而上。

中鐵建是中國大型的綜合建設集團之一，也是中國最大的鐵路和公路工程承包商，若按工程承包業務收入計算，公司已連續3年成為中國最大的工程和公路承包商，2006年名列於全球第六大工程承包商。