「中國將設立4家綜合電訊商，提供固網、流動電訊、數據及其他基本電訊服務。」大陸要重組電訊市場、引入競爭的構思早在02年由前信息產業部部長吳基傳清楚表達，可惜每次只聞樓梯響，中電信(0728)、網通(0906)兩大固網商一等6年。如今在移動服務取代固網服務的趨勢愈加明顯，重組已迫在眉捷，市場相信盛傳的「6合3」方案最快在3月兩會後公布。
不過即使是國務院今日突然拍板重組，兩家固網商仍然要等，事關分析普遍認為重組非朝夕易事，具體落實至少12個月方大功告成。換言之，「吸客」速度愈來愈快的中移動，還有1年時間讓其盡情搶客，擴大市場份額。
「過去市場盛傳的方案仍然是中移動收購鐵通、中電信收購聯通的CDMA資產及業務，聯通將剩下來的GSM資產和業務與網通合併。」嘉誠亞太電訊分析師余淑雯接受查詢時指出，具體的重組方案在3月底兩會後公布的機會較大。中央透過行政手段降低漫遊收費、加上固網商客戶「流血不止」及中移動(0941)獨攬逾80%新增客戶市場，令電訊重組、引入競爭的聲音近日高唱入雲。
除中移動外，聯通、中電信及網通過去個多月的股價表現均跑贏恒指(恒指08年至今累積跌16%)，瑞銀等過去認為奧運前不會進行重組的券商均轉「口風」。
問題是重組須要多久、重組涉及的複雜性有多大？余淑雯指出，重組涉及繁複的程序，包括分拆GSM及CDMA網絡、管理層及員工等，而四大電訊商同屬國企，估計臨近奧運前不會大幅裁員，整個重組須時估計半年至1年左右。
她又舉例：「部分發射塔同時包括GSM及CDMA儀器，單是將兩者分拆亦須要時間，故重組短線對中移動的影響有限。」余淑雯又指出，分拆對重組後的新聯通挑戰頗大，因為目前CDMA及GSM的使用率分別達到40%及100%，加上中電信具有較強的品牌，比較下中電信較易推出移動電話業務，但短線仍然看好中移動及聯通，特別是兩家固網商將以溢價向聯通收購資產及股份。
根據中移動最新突破700萬戶的單月上客數字來看，單向收費及降低漫遊費反令強者愈強，需時經年的重組的確難以動搖其一哥地位。法國巴黎證券的分析報告甚至指出，重組過程最長將達到18個月，單是將中聯通的CDMA客戶轉移至中電信也須在宣布重組的9個月後方會完成(詳見附圖)。
目前盛傳已獲國務院拍板的重組方案為「6合3」，即是中移動收購鐵通、中電信收購CDMA網絡及業務、中聯通收購網通，至於衛通則會併入航天科技集團，退出電訊市場。企業進行重組的同時，老總也會同時互調，其中中電信董事長王曉初將調升至信產部、網通董事長張春江將接管中電信、信產部副部長奚國華將代替退休的中移動董事長王建宙，而聯通董事長常小兵則不變。
2008年2月25日 星期一
