【明報記者楊曦、譚凱韻報道】億萬大陸股民千呼萬喚的救市措施，終於推出第一擊。中國證監會昨晚突然召開新聞發布會，宣布「限售股轉讓」的新方案，規定今年涉資逾1.7萬億元、明年更達12萬億元(人民幣．下同)的「大小非減持」，將不能直接在市場脫手，而要在「大宗交易平台」交易並得有關部門批准。市場人士認為，A股龐大沽壓將即時減除，市?亦得以好轉，預期未來當局仍將推出減免印花稅等利好措施。

自05年大陸進行股權分置改革後，以往大量不能轉賣的限售股，將陸續得以買賣，再加上大批藍籌的戰略投資者限售期已到，統計即顯示，單在今年就有超過1.7萬億元的限售股，將可以正式在市場脫售。市場人士形容這批持股價僅為現價不足十分之一的股份若全數拋售，將成A股的「心腹之患」。

尤其在現時A股拾級而下，投資者都極為關注這批「大小非(請參閱附表解釋)」的動向。中國證監會昨日就極為罕有地在周日晚召開發布會，宣布對「限售股轉讓」作出調整。

中證監發言人表示，隨?完成股權分置改革的上市公司的限售股份逐步解禁，「如果這部分股份集中通過證券交易所集中競價交易系統進行轉讓，由於成交量在很大程度上受制於二級市場交易的活躍程度，不僅效率較低，還對股票交易價格形成持續壓力，扭曲價格形成機制。」故此有是次的調整。

一個月逾1%　須特定平台交易

調整方案與原來最大的差別是，原本在限售期到後，即可以自由在市場上全數出貨的「大小非」，在新方案中，「預計未來1個月內公開出售解除限售存量股份的數量超過該公司股份總數1%的，應當通過證券交易所大宗交易系統轉讓所持股份。」

同時，上市公司的控股股東在該公司的年報、半年報公告前30日內不得轉讓解禁股份。而解禁股的轉讓亦需得到有關部門的批准。

大陸申銀萬國證券首席策略師陳李稱，「一個月與1%」的限制，是新方案中的核心，「現在這批大小非就不能在短期內大手減持，從而解除市場即時的龐大壓力。當然，新方案是延後了沽壓，而不是令沽壓消失了。」

摩通：救市政策陸續有來

摩根大通董事總經理龔方雄則指出，政策對大市有利，A股會有所上升，而對H股則是重大的利好。

「這將會是救市的第一波，政策當局看市場反應後，再陸續推出其他措施。」他指出，現時市場最大的困擾的確是大小非的問題，政策推出方向是挽救市場信心，以及解決供求問題。「現時將解禁股份放到一個獨立市場上買賣，令股票不會直接進入二手市場，減少了對市場影響。」

龔氏又表示，連同市場已經預期減免印花稅，以及逐步推出措拖，減少政策對企業造成的虧損，例如減低對中石油(0857)徵收的暴利稅，都是行動的一部分，會陸續推出。