踏入2008年，糧食和大部分原材料均有明顯漲幅，且有持續上升之勢，各地政府為此傷透腦筋，它們將會利用不同的政策來紓緩通脹壓力，但一般人也難免要承受加價之苦。
這次物價上升，主要是新興國家的需求增加及農產品失收所引致。而有些投資者又透過基金大量購入農產品及商品期貨，這使需求量擴大；再加上一些公司提煉粟米等植物油去代替石油產品，令糧食供應更為短缺。在供不應求下，物價進一步被推高，似難避免。
縱使糧食及石油價格?升，在歐美及其他先進國中，其使用量仍不會有明顯減少，人們有能力為此多作支出，而在其他消費項目中節省金錢，消費模式隨着通脹變化而轉變。這將使一些消費用品公司的經營變得困難，亦會為部分廉價用品公司提供商機。
面對糧食價格暴漲，貧窮落後的地區便會受到十分嚴峻的衝擊，因他們用於購買糧食的金錢也不足，抵受飢餓的日子便會出現，甚至延續生命的食糧亦缺乏，地區性的動亂便容易爆發，而這些新聞近日已有出現。若糧食價格繼續?升，這不單是通脹的問題，更會威脅他們的生存能力。
以往，商品價格上升，對各地的通脹影響十分不同，今次也不例外。加拿大因加元兌美元、日圓及其他主要貨幣有明顯升幅，入口貨價的漲幅便不大，這是做成加拿大通脹率仍低的理由。美國的幣值明顯下跌，卻因房地產跌價，將整體的物價指數維持在可接受的範圍內，而中國及香港的物價已明顯上升，且有惡化之勢，但仍沒有動搖其經濟基礎。
投資市場對今次通脹來臨以冷靜態度視之，在北美仍有減息可能。人們擔心經濟衰退，可接受稍高一點的通脹率，美國及加拿大政府在短期內是不會用加息去對抗通脹。雖然，北美公司的盈利能力沒有去年那麼好，但其營運前景仍是審慎樂觀。現時，股市的升跌取決於公司的表現，特別是有關業績的公布最受投資者留意。
近日，在投資類別中，較多人留意商品價格，因其過往日子的表現十分亮麗，有些人希望乘其勢買入期貨來賺錢。而這類投資是屬高風險，因以槓杆作為買賣，其賺蝕的上落十分之大，而一般投資者又不會在到期時提取商品，必要將期貨轉賣出去，要找到願意出更高價的買家方能賺錢。
由於不少期貨基金早已買入大量期貨，商品供應量的不足，有可能被他們誇大。若市況逆轉，這些基金公司出貨將有如排山倒海，其價格可以急轉直下，投資者只要稍為猶豫，便會承接嚴重的虧損。買賣期貨對那些行內人士是作為對沖之用，而多數人用作短炒的工具。對一般保守的投資者而言，期貨是不宜沾手。
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2008年4月28日 星期一
