【明報記者羅羽庭、楊曦報道】匯豐控股(0005)旗下匯豐保險，首次與大陸金融機構籌建的合資保險公司，將會在3個月後誕生。但匯控不與策略合作伙伴平安保險(2318)合作，反而轉投規模細小的國民信託懷抱。消息人士日前透露這家信託公司背後的大股東其實是新世界發展(0017)主席鄭裕彤，而非任何有深厚背景的中資財團，令雙方的合作動機顯得更撲朔迷離。有分析員相信，一切皆因為匯控冀望對聯營業務有更大「話事權」，不用受制中方，可以全權管理大陸保險業務。

匯控與國民信託籌建合資人壽保險公司，是在更緊密經貿關係(CEPA)框架底下成立的，去年9月獲中國保監會批准，須於一年內完成組建。匯豐銀行執行董事王冬勝上周五胸有成竹向傳媒表示，合資公司「必定」於9月前成立，匯豐佔49％權益，預計成立初期，會透過?豐大陸分行網絡銷售壽險產品，再建立保險代理隊伍。

3個月後成事

匯控對發展保險業務雄心壯志，訂立了2011年前環球保險業務的稅前盈利貢獻比重要倍增至20％的5年計劃，神州大地潛力巨大，匯控為此野心勃勃，無可厚非。不過國民信託本身並沒有經營保險業務，而集中經營信託資產管理、投資基金及財富管理，加上規模細小，究竟為何吸引匯控垂青？

根據國民信託年報，其於前年的資產管理規模僅約200億元(人民幣．下同)，淨利潤更只有不夠1500萬元，與平保去年純利187億元差天共地。本報昨日揭露該公司背後大股東為鄭裕彤家族，而非有深厚背景的中資機構，其管理層也大部分曾是鄭裕彤的手下(見表)。

有美資證券行分析員指出，不論其資金背景，匯控與國民信託合作不難理解，主要是可擁有更大「話事權」，「平保做壽險已有一定經驗和規模，匯豐若與她組成合資公司，很難插手業務管理。」而平保本身有一定客戶基礎，再組合資公司可能出現爭奪自己顧客的情?，反而匯控與國民信託可在別的城市開拓新客源，避免直接競爭。若合作伙伴最終是由「彤叔」打骰則更佳，「彤叔不擅長金融業務，分分鐘讓匯豐全權管理合資公司。」

身在北京的國民信託總經理曾進，在接受記者查詢公司背景及產品詳情時，顯得極為避忌。多次反問記者，「你要知道這些幹什麼。」最終他拒絕透露更多資料，並稱﹕「所有的資料你在我們網站都可以查到，我沒有更多的補充。」

對於平保第一大股匯控及第二大股東鄭裕彤聯手另起爐灶，在大陸成立新合資壽險公司，平保發言人稱，公司一貫認為中國市場的潛力極大，公司歡迎市場有新加入者，希望能相互促進中國保險市場的發展。匯豐現持有16.8％平保，雙方經常強調關係良好。有分析員也指出，即使匯豐另組合資保險公司，亦不會對平保構成競爭，「因為一家新的壽險公司需時5年才能收支平衡，而且大陸市場龐大，相信不會構成直接競爭」。