本報偵查「彤叔」在平安保險持股情況時發現，持有逾5％平安保險股權的多名法人股東(以公司名義持有平保股份)，曾出現多番轉讓平保股權，又或變更法人股東的實益持有人，變相轉讓平保股權(見右圖)，但從來沒有作公開披露，平保H股的投資者無從知曉。究竟在香港現行的「權益披露」機制下，國企股除了H股股權變動要申報外，其大陸上市的A股、以及A股上市前的內資股變動，又是否需要依例披露？
港權益披露條例適用A股
根據現行《證券及期貨條例》的「權益披露」規例，任何人如持有個別上市公司超過5％ 權益，便須公開披露，日後每觸及一個百分點的股權變動，亦有責任按時申報。這項披露原則，除了適用於H股部分，也適用於A股以及未流通上市的內資股。曾持有平保逾5％的寶華集團，06年「打散」股權，向多家與鄭裕彤有關連的公司轉讓平保股份，當時沒有作出申報。
然而，假如法人股東沒有增減股份，卻通過如「源信行」般，轉讓持有法人股東的公司的權益，變相轉讓平保股份，又是否要依例披露呢？有熟知監管要求的人士指出，間接持有權益的人士，只要其身分構成控制角色(一般泛指在個別公司持股逾三分一)，便有責任申報。所以持有源信行五成的恒豐及裕昌隆，其身分應要披露；至於恒豐及裕昌隆的權益，任何觸及逾三分一股權的變動，亦須按例披露。不過，申報的責任在構成變動的一方，而非上市公司。
大陸伸延 港證監執法難
平保發言人回應指，公司的股東名單已在年報上已作披露，管理層對股東的其他情?並不了解也不掌握。據他們對聯交所規則的理解，股東背後實際控制人的股權變化，是毋須公布的。
2008年5月6日 星期二
