【明報記者盧嘉偉報道】由「紅籌之父」梁伯韜出任高級顧問的歐洲第二大私募基金CVC，以8.73億港元入股香港老牌工業股鴻興印刷(0450)成為最大股東。梁伯韜接受明報記者查詢時指不便作回應，只說：「當然是看好公司的業務才作投資。」然而，CVC入主鴻興後，看來首要是處理好公司的財務投資，因鴻興昨日同時發出盈警，指提早續回一筆可換股債券以及衍生工具減值，共帶來約2億港元的虧損。

CVC上月17日才宣布成功籌集約320億港元「彈藥」投資亞洲市場，一星期後便與鴻興達成入股協議，效率驚人。根據交易內容，CVC以每股2.7港元認購鴻興近3.24億新股，認購價較鴻興停牌前收市價2.46港元有9.76%溢價、惟較截至去年9月底未經審核每股資產淨值3.65港元有26.1%折讓。

交易完成後，CVC將持有相當於擴大後股本的35%，至於鴻興原大股東任昌洪及其家族的持股，將由50.5%攤薄至32.85%成為第二大股東。由於CVC持股量觸發全面收購的機制，故CVC已向證監會申請豁免，惟交易及有關豁免仍須獲獨立股東通過。

基金CVC由梁伯韜任高級顧問

鴻興指出，是次發行新股淨集資額約8.65億港元，所得款項58%用來還債，其餘42%則用作於合適時候，終止若干衍生工具合約以及擴展業務。事實上，按公司昨天發出的盈利警告指出，盈利倒退主因便來自衍生工具減值虧損，公司預期提早續回一筆五年期零息可換股債券將產生淨虧損3800萬港元，同時衍生金融工具的公平值會有淨虧損1.69億港元，因而宣布截至今年3月底全年除稅息折舊攤銷前盈利有(未計以上虧損)為4.29億港元。公司指核心業務未受損害，但由於原材料成本上升，估計截毛利率會下跌。

CVC幾近全面接管鴻興

翻看集團截至去年9月底半年業績，純利按年大減45％至1.24億港元，除成本上漲，來自衍生工具的公平值溢利1020萬港元，按年下跌84％亦其中一個因素。而鴻興近年於衍生工具的投入有增加之勢。9月底止集團於遠期外匯合約等衍生工具資產值達1072萬港元，較6個月前增加1.25倍，相關負債半年內亦增2.7倍至2812萬港元。

鴻興指出，引入CVC有助集團長遠發展，並藉委任專業及經驗豐富的新董事有助進一步改善公司管治，鞏固財務狀?。按計劃，CVC入股後將有權委任4名董事加入董事會，亦有權委任主席。至於鴻興原有的三名董事會辭任，意味CVC「幾乎全面接管」鴻興的管理。

不過，鴻興亦「安撫」員工指出，CVC未有計劃大幅變動現有的聘用安排，除四名新董事，亦會招纜一些專業經理補充現有管理團隊。過往被喻為基金愛股的鴻興，近年股價表現相對不濟，06年至今股價累積下跌47％，但大股東任昌洪一直對公司前景信心十足，其間便先後20次增持公司股權，最新一次「大手」增持於今年1月。公司昨天復牌，收報2.45元微跌0.41％。