近日市場焦點一致地集中在油價創新高上﹐紐約6月期油前天一度升至每桶123.75美元﹐是紐約期油歷來最高交易價﹐最後收報123.53美元﹐比周二上升1.69美元。昨天續升﹐短期內油價看來難以大幅回落﹐有分析家甚至預言可能升至200美元。

200美元或許看高了一點﹐但150美元並非不可能達到的水平。所以﹐對油價看漲的人﹐仍然放膽買能源股。他們的論據是供求失衡﹐地緣政治始終存在﹐更隨時會惡化。

周三美國能源資訊署公布﹐蒸餾油存量上周出乎意料下降﹐取暖油期貨價格上揚﹐帶動原油期貨價格攀升。此外﹐煉油設施使用率意外地下降。

尼日利亞等國的石油設施被襲威脅有增無減﹐中國與印度等新興市場對石油的需求未因油價彈升而下跌﹐都為油價上升提供支持。此外﹐美國人傳統上於5月底至9月駕車外遊﹐將令汽油消耗增加﹐加上颶風季節的影響﹐或令墨西哥灣的油產受到干擾。

對一些不是太過進取的投資者﹐油價在現水平﹐不太適宜跟風搶進油股。相反地﹐趁油價在目前相對高位﹐調整未來臨前﹐不妨考慮減持部分已有利可圖的能源股。

油價節節上升﹐使人擔心將衝擊現已疲弱的美國經濟﹐還會促動通脹上升﹐周三道指下跌200點﹐正是這個原因。有分析指出﹐油價若維持在每桶150美元的高位，首年將削減1.8％的美國本地生產總值﹐第二年再削減1.5％。

據美國商務部上周的公布﹐3月個人消費物價指數按月上升0.3％﹐較2月擴大0.2個百分點。若剔除能源及食品價格的核心個人消費物價指數為0.2％﹐較前月擴大0.1個百分點。

從通脹可能上揚的憂慮來看﹐能夠對沖通脹的黃金應該有投資需求。金價從每盎司剛過千美元回落至接近850美元﹐調整幅度頗大﹐在下次升浪來臨時﹐料會有相當程度的反彈。若能重返900美元水平﹐有機會再往上爬升。因此﹐現時可以考慮吸納優質黃金股﹐在加國有不少良好金股選擇。　

筆者上周提到﹕「從聯儲局降低減息幅度的行動來看﹐可能是最壞局面將完結的表示﹐一些投資者較早前已逐漸吸納美國金融股﹐而加國銀行亦略有起色。」筆者維持上述觀點﹐持長期投資策略的投資者若錯過在低點吸納金融股﹐現在可以認真考慮。

以上資料及前景預測僅供參考﹐並不構成投資建議﹐筆者及本公司不負任何責任。